(maldición y remaldición, se me sobreescribió la entrada original, no pienso hacerla de nuevo)
En la entrada de ayer coloqué que "el engaño del libre mercado" se basa en un argumento falso, pero no alcancé a explicar bien en que consistía esa falsedad, así es que lo explicare ahora brevemente:
El problema de agenciaes un asunto bien conocido en economía, en el fondo describe el abuso de confianza de un agente que perjudica a su empleador para beneficiarse a si mismo. En su forma más simple tenemos alguien que es dueño de una fábrica pero no puede -o no quiere. hacerse cargo de todas las complicaciones diarias de la administración, entonces contrata a un hombre de confianza y lo pone a cargo. Pero como dice la sabiduría popular "en la confianza está el peligro" y al poco tiempo, si no es bien vigilado, el hombre de confianza empieza a robar y beneficiarse a si mismo.
Las sociedades en comandita por ejemplo tienen un socio gestor que se encarga de administrar el negocio y uno o más socios comanditarios que ponen el capital solamente. Las sociedades anónimas pueden tener miles de accionistas que actúan como los comanditarios, pero también tienen un equipo de gestión que son los ejecutivos, ellos la administran.
Bueno, el problema de agencia ocurre cuando los administradores (agentes) defraudan a sus mandantes y en lugar de trabajar para la empresa trabajan para si mismos en perjuicio de la empresa. El problema de agencia o abuso de confianza es bastante común en los negocios y a finales del Siglo XX aparecieron muchos de estos ejecutivos divos que se auto asignaban beneficios enormes prometiendo que con su gestión milagrosa la empresa iba a tener también ingresos enormes.
Pero no siempre fue así, por ejemplo Steve Jobs en su primer período llevó a Apple a la quiebra, lo que significó la ruina para muchos accionistas, Bernard Madoff hizo el fraude más grande de la historia por 64.800 millones de dólares y hoy cumple su sentencia a 150 años de cárcel. Aunque los detalles difieren, en general el proceso es siempre el mismo: A le pasa plata a B para que se la administre y B lo defrauda.
Este fraude antiquísimo, puede mirarse de dos maneras distintas. Lo más común y superficial es verlo como un dilema moral, se trata de personas malas y egoístas que se aprovechan de manera depredadora de la buena fe de los demás y alguien "debería" protegernos contra ellos.
"ay del inversor minoritario" dicen en el argot de la Bolsa, pensando en esos accionistas que están a merced de un directorio que no siempre piensa en él. O que usa su capital pero piensa en darle utilidades nunca.
ResponderBorrarPero ese abuso siempre existió, de alguna forma las grandes companìas ("blue chips") tienen su fama bien ganada porque se ocupan de distribuir utilidades casi siempre. Y sus acciones se cotizan mejor.
Hay una vuelta de tuerca que Galbraith no indagó demasiado: la industria de la inversión, los fondos comunes, los "hedge founds", donde también basado en prestigio yo elijo darle mis ahorros a unos especialistas en inversiones que están todo el día eligiendo companias serias y rentables.
Eso, al menos, hasta que los grandes bancos armaron los "activos tóxicos" de la crisis del 2008, después de lo cual nada parece seguro.
Ulschmidt es cierto0, el abuso contra los accionistas minoritarios es frecuente, especialmente en las empresas que pasan familiares a sociedad anónima, pero no es la norma. Las grandes sociedades anónimas tienen el freno de la reputación, cuando la pierden sus acciones bajan y se ven obligadas a bajar las malas prácticas, Apple fue un buen ejemplo de esto.
ResponderBorrarLa reputación actúa de manera parecida a los anticuerpos de un ser vivo, que aparecen para protegerse de los patógenos
Tomas,
ResponderBorrarPor esto yo soy un capitalista corporativo donde la distribución del capital es por porcentaje. Incluso los sueldos basados en porcentaje y mas aun los impuestos basados en porcentajes.
Este es un sistema usado en parte en Singapur (Singapur eso si tiene la ventaja de ser rico porque posee una refinería de petróleo inmensa.)
Un contador me dijo una vez que si esto se aplicara, ya no se necesitarían contadores y el quedaría cesante...:)
A mi personalmente me gusta el sistema corporativo donde el capital y la labor están en concordia asumiendo en proporción los beneficios y obligaciones del riesgo.
Por otro lado no te olvides de que Bernard Madoff es judío-Sionista...(Fue representante de los intereses judíos-Sionistas en NY). Un ejemplo de la avaricia y codicia. Ejemplos recientes del poder de la secta de la lujuria fueron Harvey Weinstein , Jeffrey Edward Epstein y Anthony David Weiner. Yo no pensaba que era tanto pero quede convencido por el actuar de estos personajes.
Y ablando sobre el tema COVID-19 confeccioné un Excel que te puede interesar:
https://bradanovic.blogspot.com/2021/03/refrito-del-sabado-paso-el-examen-ahora.html#c8151176775364387493
Que tengas junto a tu familia una gran pascua de resurrección!
Tomas,
ResponderBorrarEl enlace correcto es:
https://bradanovic.blogspot.com/2021/03/refrito-del-sabado-paso-el-examen-ahora.html#c5262873809465797416
Y el del archivo:
https://www.dropbox.com/scl/fi/9lc49iqvjwbwtz5ji93x0/20210301-COVID-19-Cases-and-mortality-by-country.xlsb?dl=0&rlkey=1r5ls5cz4y74xinaxycrzlwcw
Al ojo del amo, engorda el caballo
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