Finanzas para dummies 2: riesgo, rentabilidad y VAN

Vimos en la entrada anterior el Principio Cero (todo es incierto en el futuro) y su consecuencia el Principio Uno (el dinero vale más hoy que en el futuro), ahora podemos pasar a la siguiente consecuencia que llamaré el Principio Tres, que dice que la ganancia y el riesgo van de la mano. Eso es lo que, de manera un poco latosa, es lo comento en el video de arriba.

Los videos que muestro en esta entrada son de un curso de proyectos, pero también sirven para entender el interés compuesto, los ahorros a largo plazo y los préstamos en cuotas que son exáctamente la misma cosa, con la diferencia que en un caso nosotros prestamos plata (proyectos, ahorros) y queremos saber a cuanto equivale lo que recibiremos en el futuro, mientras que en el otro caso recibimos prestado (préstamos en cuotas) y queremos saber cuanto tendremos que pagar. En el primer caso se habla de rentabilidad esperada, costo de capital, etc. mientras que en el segundo de tasa de interés, ambas cosas son prácticamente lo mismo, aplicado a situaciones diferentes.

Volviendo al Principio Dos, podemos hacer una buena comparación de las finanzas con el juego de la ruleta. Si queremos correr mínimo riesgo -el riesgo cero como vimos no existe- podemos apostar a rojo-negro, o a par-impar, si ganamos el pago será mínimo. Si queremos arriesgarnos al máximo podemos apostar a un pleno, donde la ganancia es mucho mayor, pero las posibilidades de ganar son poquísimas.

La comparación entre finanzas y ruleta no es exacta, por dos cosas: la ruleta está diseñada para que en largo plazo gane la casa, mientras que en finanzas nadie tiene ventajas a priori. La otra diferencia es que en la ruleta las probabilidades se pueden calcular, mientras que en finanzas las probabilidades son caóticas e incalculables, solo las podemos estimar a ojo, por instinto ayudados por nuestra eperiencia, conocimiento y actitud frente al riesgo.

Un corolario importante del Principio Tres es que la seguridad se debe comprar, nunca es gratis, si queremos seguridad debemos pagar por ella, debemos perder utilidades y esto no solo es en forma de seguros sino que cada cosa que nos de más seguridad significará automáticamente una baja en la ganancia. Lo repito, la seguridad nunca es gratis.

Con esos tres principios ya tenemos buena parte de lo que se necesita saber para tomar decisiones financieras, cada decisión que tomemos en asuntos de plata debe recordar esas tres cosas: incertidumbre, preferencia por la liquidez y riesgo-ganancia. En el fondo las finanzas son muy sencillas , en base a esos tres principios se han armado todas las estructuras financieras que llamamos "mercados", tales como las bolsas de valores, los mercados de bienes y servicio, los mercados de deuda, los mercados financieros, etc. que tienen bastantes vericuetos pero se rigen principalmente por esos tres principios.

Los tres videos que puse son de un curso de proyectos, como dije es lo mismo cuando pedimos un préstamo o cuando ahorramos para nuestra jubilación, exactamente lo mismo. Lo que dije en el video de arriba está ilustrado con un ejemplo numérico a continuación. 



Finalmente un ejemplo de como se hace un flujo en Excel, esto también sirve para calcular la cuota cuando pedimos un préstamo o lo que sea, es lo mismo.



PERO ATENCIÓN, esto lo coloco en negrita, mayúsculas y destacado porque es lo más importante de esta entrada. El cálculo de un VAN solo sirve para saber si algo es o no factible en términos aritméticos, de ninguna manera un VAN positivo nos dice que el proyecto o lo que sea nos va a convenir o que tendrá éxito, eso es algo muy diferente y tal vez valga la pena dedicarle una entrada completa, porque es algo que muy poca gente llega a entender, incluso a gente que sabe economía le cuesta entenderlo.