Finanzas para dummies: el dinero y el tiempo

Vagando por Internet me encontré con esta foto, que me trajo a la memoria una pequeña historia familiar de hace muchos años.

Resulta que mis padres vivieron separados por varios años, mi mamá contaba -jocosamente como de costumbre- que le había tirado una plancha caliente por la cabeza, sin entrar a mayores detalles, por lo que supongo que la pelea debe haber sido heavy. La cosa es que en 1968, cuando estábamos hasta el cuello, apareció mi papá a hacer las paces. Venía precedido de dos espléndidos regalos: una grabadora para mí y el reloj Patek Phillipe, modelo Calatrava para mi mamá. Con eso se acordó rápidamente el armisticio y se vinieron para mí como diez o más años complicados.

Pasó muy poco tiempo y en 1973 ya nos habíamos ido a pique, mi otrora millonario padre había quedado en la indigencia y -de nuevo- no teníamos donde caernos muertos, estábamos peor que cinco años antes porque habíamos perdido hasta la casa de Santiago, ni siquiera teníamos donde vivir. Y aquí entra la historia del reloj porque hubo que tirarlo a la balanza. Como no queríamos que mi papá se enterara del asunto, fuimos secretamente donde varios joyeros a ver cuanto le podríamos sacar.

Y así fue como nos hicieron cholitos, porque no conocíamos la marca y creiamos que un Omega o algo así sería mucho más valioso. Craso error, al final lo vendimos a un sinverguenza que nos dijo que no valía mucho porque solo era enchapado en oro y la marca no era muy cotizada, recibimos una miseria, que con suerte nos alcanzó para un par de meses por un reloj de marca, que valía unos 15 mil dólares.

Con los años supe lo que valía y esas fueron mis dos primeras lecciones prácticas de finanzas que nunca más se me olvidaron. La primera fue la estupidez de mi padre en regalar un reloj tan costoso cuando se estaba yendo a pique. En verdad nunca tuvo noción del dinero y como hijo de millonario toda su vida malgasto la plata, hasta que se le terminó.

La segunda lección fue mucho más importante: que la ignorancia cuesta plata y cuando estamos urgidos por vender siempre perderemos. Si hubiésemos conocido la marca y el valor real del reloj le habríamos sacado más plata, pero como teníamos la necesidad urgente de vender, al final estaba garantizado que íbamos a perder plata.

Sobre el valor de la educación financiera
Hoy, con más años y algo de experiencia a cuestas, veo como hay mocosos y otros no tanto, completamente ignorantes de las cosas más sencillas de las finanzas. Muchos por ignorantes pero también otros amigos, incluso profesionales y profesores universitarios afirmando las estupideces más grandes con una seguridad que asusta. Que mejor entonces que colocar un par de cápsulas de educación financiera. Bueno, después de todos estos preámbuilos, aquí voy

El principio cero de las finanzas
Todo es incierto, la incertidumbre es el principio cero a partir del cual se edifican las finanzas. Y no es algo que se arregle con probabilidades o estadísticas como creen ingenuamente algunos econometristas. Ludwing Mises lo explicó mucho mejor que yo, miren esto:

La incertidumbre del futuro ya está implícita en la misma idea de acción. El que el hombre actúa y que el futuro es incierto no son en modo alguno asuntos independientes. Solo son dos modos distintos de decir una cosa.
Si el hombre conociera su futuro, no tendría que elegir y no actuaría. Sería como un autómata, reaccionando a estímulos sin ninguna voluntad propia. 

Este es el principio cero de las finanzas: todo es incierto y no existen las inversiones seguras. En unos días más puede caer un meteorito y se termina la vida en la tierra, o un completo estúpido se podría ganar el premio mayor de la lotería. Todo lo que hacemos es en un marco de incertidumbre, de aquí viene

El principio uno de las finanzas
El valor del dinero cambia en el tiempo. Debido a la incertidumbre, una misma suma vale más en este momento que en el futuro, por eso todos tenemos preferencia por la liquidez, o sea preferimos recibir menos hoy que aceptr una oferta mejor en el futuro ¿cuanto mejor? Esa diferencia es lo que se llama tasa de interés, tasa de descuento, costo de capital, etc. Que son distintas formas de estimar nuestra disposición a pagar más a cambio de recibir el dinero antes, o pagar el dinero después.

Supongamos que alguien nos presta plata, que después debemos devolver en cuotas, o que le prestamos plata a un amigo que igual nos devolverá en cuotas. Si le presamos 100 y nos va pagando 10 cuotas de 10 cada una, nadie prestaría plata, porque estaría haciendo un sacrificio a cambio de nada. Entonces se puede acordar un interés, que podría ser -por ejemplo- si presto 100 me devuelven 120. los 20 adicionales serían el interés.

La magia del interés compuesto
Si en lugar de devolver de una sola vez el préstamo, lo van devolviendo en cuotas mensuales, se produce un efecto curioso porque los intereses parciales que vamos pagando se suman al capital del saldo. No es tan enredado como suena, pero es una lata explicarlo. En términos prácticos lo que se aplica al pago por cuotas es el "interés compuesto", que hace crecer los intereses de manera exponencial. Mientras más cuotas, más rápido crecen los intereses. Es lo que a veces se llama "la magia del interés compuesto", que puede ser muy beneficiosa si prestamos plata a muy largo plazo o carísimo si pedimos un préstamo a largo plazo.. Ese es el problema de los créditos hipotecarios, por ejemplo, y el beneficio del ahorro a largo plazo como pasa en los fondos previsionales.

La amenaza de la inflación
La inflación es incontolable, como los terremotos o las enfermedades catastróficas podemos hacer muy poco, nada a nivel individual, para evitar que aparezca. Solo el gobierno tiene alguna pocas posibilidades de controlarla, pero incluso para los gobiernos es dificilísimo de manejar. Cuando se pactan intereses en condiciones nominales (o sea que no consideran la inflación) la inflación perjudica al que ahorra beneficiando al que pidió prestado y viceversa. En Chile tenemos las Unidades de Fomento, que permite pactar en términos reales, no nominales, lo que simplifica enormemente las cosas.Cada vez que asoma el fantasma de la inflación, los precios aparecen en U.F.

Volviendo a la vieja historia
Lo anteriormente dicho son -de manera simplificada- lo efectos del tiempo sobre el valor del dinero, causados por la incertidumbre y el riesgo. A mayor tiempo, más incertidumbre y más interés. A propósito la tasa de interés en una economía libre se calcula igual que los precios, por libre acuerdo de las expectativas de la gente.

Pero la historia que contaba al principio es por algo. Pese a la inceridumbre inevitable, no estamos sujetos completamente al azar, siempre podemos mejorar nuestras probebilidades con conocimiento y negociando sin urgencias. Al no saber el valor real del reloj y al tener que venderlo con el agua al cuello era casi seguro que íbamos a perder. Por eso es tan importante en finanzas informarse, aprender con la mente abierta y no dejarse embaucar con los cuenteros que andan detrás de nuestra plata. Puede ser el joyero que nos dijo que el reloj no valía nada o puede ser un aspirante a político que nos dice que las AFP nos están robando, es exactamente lo mismo. Y si les creemos y nos roba es culpa nuestra, de nadie más. Por giles.