Tomas Bradanovic

NULLA DIES SINE LINEA. Filosofía barata, historias, historietas, mecánica, moralejas, chamullos, relatos absurdos, la vida de un vago, cosas de Arica, literatura, música, pornografía, política, física, cocina regional, minas, copete y cosas por el estilo. The awesome, absurd and often bored adventures of our Man of Mistery in Arica, from the trenches, in the Northern Front. Sacar a mil, sacar a mil. Streams of brilliance often springs from boredom. Atendido por su propio dueño, dentre nomás.

Nadie es inteligente antes de invertir

viernes, 28 de diciembre de 2012



En la economía neoclásica, es decir la que maneja más del 90% de los economistas, no existe una teoría de la empresa, lo que existe es una teoría de la firma. Había leído esto varias veces en libros y artículos pero nunca le había prestado mucha atención, recién escuchado la charla del profesor José Diaz me doy cuenta de este detalle que se me había escapado.

Eso explica por que los economistas, habiendo estudiado la teoría de la firma, generalmente fracasan al hacer negocios. ¿Cuantos billonarios son economistas de profesión? Poquitos y los que son -como Sebastian Piñera- poco y nada han ejercido. En cambio la mayoría de los billonarios y en general hombres de negocios, empresarios, tienen muy poca educación formal.

¿Por que dominar la teoría de la firma no da ninguna ventaja ni conocimiento especial para los negocios? Porque la "firma" es un concepto que no existe en la vida real, es una empresa que funciona en un mundo idealizado, regido por ecuaciones matemáticas: lo que pasa se puede representar con curvas suaves, derivables, deterministicas o proyectables con una buena certeza estadística.

Los estudiantes de economía, pasan años resolviendo problemas ficticios que consisten en calcular una solución correcta, que puede ser la respuesta exacta, el cálculo de un óptimo o bien de lo más probable. Si esa clase de soluciones funcionaran en el mundo real, en un par de meses los mejores matemáticos se adueñarían de todo el dinero del mundo.

Pero eso nunca ha ocurrido, los economistas en lugar de hacerse millonarios encuentran trabajo enseñando economía. O en el gobierno donde da prácticamente lo mismo si lo hacen bien o mal. No es que no sepan sino que lo que aprendieron no sirve como predictor: la economía real no es una "firma" donde se pueden calcular costos y ganancias, sino una "empresa" basada en la incerteza, la información incompleta y el azar. Por eso los millonarios normalmente no tienen gran educación, el fracaso de Keynes como inversionista muestra que el valor predictivo de la economía matemática es nulo. ¿Por que se sigue enseñando si es tan evidente que no funciona? Quien lo sabe.

Interesante la charla de José Díaz aunque modula casi tan mal como yo. Creo que se equivoca al asignarle la calidad de "empírica" a la economía matemática y de "no empírica" a la economía austriaca. Me parece que el error considerar que algunas voodoo sciences como la prueba estadística, tal como se usa en economía, pueda ser un método empírico aceptable. La seriedad de una hipótesis requiere de un modelo sólido y resultados consistentes, en economía se aceptan muchas cosas solo porque la mayoría de los economistas no tienen o no se interesan por aplicar rigor a sus pruebas.

Dicen que la economía no tiene que ver con ganar plata sino con el estudio del comportamiento humano, bueno, la economía matemática tampoco es muy exitosa prediciendo el comportamiento y se basa en supuestos sumamente débiles como las curvas de utilidad o simplificaciones groseras como los agregados que suponen homogeneos. Al final la economía del mundo real la puede entender cualquier ignorante: basta que sepa las cuatro operaciones, trate de comprar barato, vender caro y se arriesgue hasta hacerse billonario o hasta que se arruine. En el primer caso le dicen genio y en el segundo loco estúpido, pero esas son cualidades ex-post, nadie es inteligente (o tonto) antes de invertir.

Una noticia impresionante Standard¬Poors mejoró ayer la clasificación de riesgo soberano de Chile para obligaciones en moneda extranjera, de A+ a AA- y para obligaciones en moneda nacional de AA a AA+. Esto significa la posibilidad de colocar bonos soberanos a tasas muy buenas y en general una señal para los inversionistas en cuanto a la solidez de la economía. Se trata de una calificación muy buena y que a pesar de todos los problemas que han tenido las agencias calificadoras en los países grandes, en países como el nuestro son mucho más relevantes porque se toman en cuenta para las decisiones de inversión. Para que se hagan una idea estamos en el mismo escalón de riesgo que Japón AA3 y China (tercera y segunda economías del mundo). Quien se lo hubiese imaginado.

La economía chilena tiene mucho espacio para crecer y el principal freno en este momento son los ambientalistas, alimentados por grupos de poder especiales económicos y políticos. Si un presidente se pusiera los pantalones con esos dejaríamos de tener la energía carísima que hoy nos frena. Es todo cuestión de voluntad y coraje político, cosas que no hay en el actual gobierno y menos en la oposición. Una lástima.

8 Comments:

Blogger EDO said...

Bueno el video...explica conceptos de economia de forma facil. Nunca habia escuchado una definicion de lo que es empresario en terminos economicos y de como aprovecha desajustes en el mercado para tomar ventaja. Ahora respecto del investment grade...¿tu crees que con eso mas empresas inviertan en chile?....lo que yo creo es que hoy en dia hay dinero facil y por eso muchos proyectos que antes no eran rentables hoy si lo son....ahora todo esto puede topar con el encarecimiento de la mano de obra y que ello puede frenar el crecimiento en el futuro...eso

28 de diciembre de 2012, 02:25

 
Blogger Tomas Bradanovic said...

Lo del "dinero fácil" se produce cuando la tasa de interés baja anormalmente debido a demasiados billetes emitidos por el estado. El primer síntoma de esto es la inflación (aumento sostenido de los precios) cosa que no ocurre en Chile, porque el dinero -que es abundante- es producto del ahorro externo (inversión extranjera) y se está usando en proyectos muy rentables por el momento (minería)

28 de diciembre de 2012, 09:42

 
Blogger Unknown said...

A proposito de economia :P
http://www.theregister.co.uk/2012/12/27/wages_economy/

28 de diciembre de 2012, 11:22

 
Blogger EDO said...

Tomas: No me respondiste cuales serian los efectos de tener un mejor inverstment grade...

A todo esto cuanto llegaste a ganar siendo empresario con tu negocio de ropa usada..y comprando y vendiendo barato...

28 de diciembre de 2012, 21:33

 
Blogger Ulschmidt said...

Interesante el video. Los economistas, me parece a mí, estan seducidos por la macro-economía, que tiene que ver con el manejo de bancos centrales o medidas estatales de control. Cuando se hacen consultores a menudo venden su impresión de cómo le irá a un país donde trabaja una empresa en base a análisis macroeconómicos. Pero la "micro" es una ciencia mucho más empírica, sobre todo por la falta de información. Lees un artículo de micro y para saber si hay que ofrecer o no un nuevo artículo a la venta, o entrar a un nuevo mercado, o lo que sea, hace falta tanta información que al final el economista quedaría paralizado porque nunca está. Entonces probablemente se la inventa con lo cual trabaja para darle una pátina de racionalismo a lo que es una intuición gerencial.

28 de diciembre de 2012, 21:33

 
Anonymous Javier said...

Les dejo este vídeo http://www.youtube.com/watch?v=IX_0mgW5Fus&feature=youtube_gdata_player

Hayek vs Keynes

28 de diciembre de 2012, 22:31

 
Anonymous Javier said...

La primera parte http://www.youtube.com/watch?v=FXgWoG5_3QA&feature=youtube_gdata_player

28 de diciembre de 2012, 22:48

 
Blogger Tomas Bradanovic said...

Ulschmidt, ha habido mucha discusión si la macroeconomía obedece o no a la microeconomía y cuan ligadas están. Keynes decía que era absurdo pensar que un gobierno tiene las mismas restricciones que un jefe de hogar, esa era una de sus principales ideas, que respaldaba con sus complicados cálculos: la macroeconomía no es un simple agregado de las microeconomías particulares sino que tiene reglas propias por la soberanía del estado, especialmente el señoraje monetario.

Pero la historia ha mostrado que no es así y que incluso la economía más grande del mundo , cuando gasta por tiempo prolongado más de lo que produce se empieza a acercar al "abismo fiscal" que es un eufemismo para cuando se quedan sin plata para pagar los sueldos y gastos corrientes.

Hasta los estados y los bancos centrales tienen restricción presupuestaria, lo de Keynes fue tan popular porque era una idea muy atractiva para los gobiernos: creer que la restricción presupuestaria no existía para ellos como para una vulgar dueña de casa, too bad porque es más o menos lo mismo, solo cambia la escala.

Javier, son excelentes esos videos, muy divertidos :D

29 de diciembre de 2012, 12:49

 

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