La única solución viable para las AFP

 Me escribe mi primo político Ernesto García Alexandersson sobre la situación fiscal en Chile

Cuentas Nacionales por Institución
Ahorro Nacional Anotó Nuevo Mínimo Histórico Mientras Deuda de Hogares y de Gobierno Tocó Techo.
Tras caer los últimos cuatro trimestres, la tasa de ahorro de la economía cerró en 20,3% del PIB, lo que repercutió a su vez en una caída de la inversión nacional bruta y en un aumento de la necesidad de financiamiento.
Diario Estrategia (22/07/2016)

Esto lo pongo como preámbulo y lo entenderán más adelante. Para los burros de "No+AFP", si creen que las pensiones son miserables y deben protestar para que mejoren, partan protestando por la noticia de arriba porque esa es la verdadera causa, no sean brutos. 

Bueno, pensé que ya estaba todo dicho sobre el asunto de las AFP, pero veo que todavía hay cosas en el tintero virtual, así es que sin más trámite aquí voy de nuevo

Otra cortina de humo
¿Se han fijado que en medio de una semana muy difícil para el gobierno justo un grupo de diputados presentan un proyecto contra las AFP? Y enseguida, como por arte de magia aparece una marcha, oh las coincidencias de la política.

En fin, los que se asustan porque les van a quitar sus ahorros no se preocupen, eso es imposible. Por varias razones largas de explicar eso no pasará nunca, tal como nunca se tendrá educación superior gratis para todos y tantas otras tonteras que se han dicho, que son solo fantasías y sueños húmedos. Los fondos actuales y futuros están a buen recaudo. Si un gobierno es tan estúpido como para tirar mano a los fondos -digamos un Chavez o Sra K- dará exactamente lo mismo tener o no tener ahorros, porque en poco tiempo el dinero no tendrá valor, así es que no hay que preocuparse por eso.

El problema con las AFP
El verdadero problema casi nadie lo entiende y se proponen soluciones infantiles. Las personas no están contentas porque sus pensiones son bajas, pero no se dan cuenta que la verdadera causa de eso es que el gobierno ha arruinado la economía, desde Frei Ruiz-Tagle hasta hoy. La gente gana menos y está cesante durante períodos más largos el resultado evidente son las bajas pensiones: ahorran menos plata, ese ahorro, dividido en cuotas mensuales durante 20 años de sobrevida será necesariamente una miseria. Esa es la causa base de las bajas pensiones, todo lo demás es poesía y embustes.

Los genios financieros
Por ejemplo Anónimo comenta en la entrada anterior sobre el ROE de las AFP que es mayor que las empresas promedio, eso es obvio, también es el caso de los bancos y las compañías de seguros que no pueden correr el mismo riesgo de quiebra que las empresas normales, lo que lo escandaliza es algo normal en todo el mundo, porque la seguridad no es gratis. Además cometen el absurdo de relacionar las comisiones, que son irrelevantes, con las pensiones bajas. Las comisiones tienen un impacto infinitesimal sobre los fondos acumulados. Si mañana bajan las comisiones a cero, las pensiones seguirían igualmente bajas, están vendiendo el sillón de Don Otto.

Otros hablan de limitar a una comisión tope de -digamos 0.5%, con eso las AFP no tendrán razón para preocuparse por ofrecer mejores rentabilidades y les bajarían bastante los costos, todas cobraran ese techo arbitrariamente fijado y solo pierde el ahorrante porque las rentabilidades bajarán si o si. Las altas rentabilidades solo existen porque hay competencia. Nunca se han encontrado barreras de entradas arbitrarias a esa industria, no existen ni deben existir. No hay que ser genio para darse cuenta que conviene pagar una comisión más alta si las rentabilidades obtenidas son mejores. Por eso hay AFP que cobran comisiones altas y están llenas de afiliados. Es un simple cálculo de costo-beneficio.

Otros genios financieros proponen que el estado suplemente las pensiones vía impuestos. Sin darse cuenta que tendrá que subirnos los impuestos a todos. Con eso baja la inversión, se deteriora la economía, bajan los sueldos y hay más cesantía, ¿es que son incapaces de darse cuenta lo que pasó con la última reforma tributaria?. Está repleto de estas recetas chantas que no soportan una pasada por Excel o un análisis somero. Todo eso que se presenta como "soluciones" son en realidad payasadas sin pensar ni saber lo mínimo.

Todos nos podemos equivocar y todos somos ignorantes en algunas cosas, pero ser ignorante y además tener opiniones vociferantes sobre algo que no entienden, a mi modo de ver es insoportable.

El fantasma de la inflación
Y detrás de todas estas estupideces que proponen para "perfeccionar" el sistema, se esconde un peligro enorme:  que la inflación nacional crezca más rápido que la inflación global, entonces los fondos de las AFP serñan canibalizados sin remedio, empezaran a perder su poder adquisitivo cada día como pasaba con el sistema antiguo. Muchos de los mocosos que vociferan hoy jamás vivieron en un país con inflación de dos o tres dígitos, los que si tuvimos esa experiencia estamos obligados a decirlo: no existe nada peor que un país con alta inflación, solo miren a Venezuela. Cualquiera de estas "demandas populares" es insustentable y terminaría produciendo inflación de los precios.

Altas pensiones de por vida son inviables
El sistema de pensiones financiadas con impuestos está colapsando en todo el mundo. En Estados Unidos, el país más rico de la tierra, la pensión del seguro social es alrededor de 1.000 dólares mensuales, lo que en términos de paridad de poder de compra (aplicando un factor aprox del 57%) equivale a $393.000 mensuales, eso es lo que recibe mi amigo Tom Wilke por ejemplo, que es PhD en psicología o Tom Mc Donnell. Los veteranos de la guerra del Golfo reciben una pensión de 700 dólares aproximadamente, equivalentes a unos $279.300 mensuales, por ejemplo mi amiga Mila, retirada con honores de al US Air Force. Ese es el país más rico del mundo y las pensiones financiadas con impuestos son tan bajas o incluso menores que las chilenas.

Países escandinavos y del Norte de Europa también van camino a perder su competitividad y empobrecerse con las altas pensiones, en lugar de crear riqueza, la están destruyendo, comiéndose el capital. En América Latina pagar pensiones con impuestos es completamente inviable porque los administradores del estado se llevan todo para la casa (políticos, autoridades, etc.), eso jamás va a cambiar porque es algo que nos viene de la Colonia, cualquier centavo que tengan al alcance de la mano se lo van a robar y eso no es solo en América Latina, en Japón y muchos otros países ocurre lo mismo.

La única solución viable
Para mi gusto, el sistema de AFP así como está es genial en muchos aspectos que antes he comentado. Pero también es ilegítimo y expropiatorio al no poder el ahorrante disponer libremente de su propio dinero al momento de jubilar, eso es lo que yo llamé El Talón de Aquiles de las AFP, cuando escribí esa entrada el año 2014. El año 2015 el Perú se nos adelantó con la ley que permite que el jubilado disponga de esos fondos y que antes de jubilar pueda retirar hasta el 25% para la compra de una primera vivienda. A mi modo de ver esa es la única solución viable para el sistema.

Porque por más que se alargue la edad de jubilación y se incremente el porcentaje de cotización eso no puede solucionar el problema de bajas pensiones, especialmente cuando los gobiernos son gordos y gastan más de lo que recaudan en impuestos. Ni siquiera países riquisimos como los Estados Unidos ni ordenadísimos como Japón pueden soportar un sistema así. Mucho menos América Latina. Para tener mayores pensiones hay que invertir los ahorros en algo productivo, que genere riqueza, jamás alcanzará para una buena pensión si los ahorros se dividen en cuotas de sobrevida. Y a medida que pasan los años esa imposibilidad se hace cada vez más clara.

Así, en un sistema ideal según yo lo veo, el jubilado que quiere seguridad a cualquier costo, puede seguir contratando renta vitalicia, retiro programado o cualquiera de las modalidades actuales, sabiendo que recibirá una pensión miserable, que es lo que corresponde cuando uno exige cero riesgo. Existirán otros en cambio dispuestos a arriesgarse y para ellos van a surgir nuevos productos financieros o incluso pueden manejar ellos mismos su ahorro como mejor le parezca ¡es su propio dinero! Eso no hay que olvidarlo jamás.

El pánico de los conservadores
La gente en Chile tiene mentalidad de gallinas, son increíblemente conservadores y adversos a cualquier riesgo. Exigen un sistema de cero riesgo y altas pensiones, lo que es una completa estupidez, cualquiera que entienda el mínimo de finanzas sabe que eso no existe de manera sustentable, en subsidio de eso les ofrecerán cualquier estafa piramidal. ¿Y que pasa si la gente malgasta su plata? Simplemente que la pierde y se queda en la ruina, lo que no es nada muy raro, es lo mismo que está pasando ahora pero encubierto por bonos y subsidios.

Los conservadores -de izquierda y derecha- tienen terror a la idea que la gente pueda manejar lo propio. Siempre piensan que cuando la gente decide se producirá una catástrofe. Recuerdo como si fuera hoy como se aterrorizó todo Chile cuando el Gobierno Militar a fines de los setentas decretó la libertad de precios. Los propios empresarios hacían fila reclamando en el Ministerio de Hacienda "¡como el pan va a tener precio libre!" decían indignados "¡el kilo de pan costará una fortuna si pueden cobrar el precio que quieran!". Hoy esa misma mentalidad gallina se rebela ante la idea que la gente decida que hace con su propia plata.

Lo que me da más risa es cuando dicen que la gente que malgaste sus ahorros de AFP serán "una carga insostenible para el estado y alimento de demagogos". Esa es la idea más absurda de todas, el estado jamás se hará cargo de los pobres, en realidad nunca lo ha hecho porque con el presupuesto apenas les alcanza aa los políticos para robar ellos mismos y repartir unas pocas dádivas aleatorias. Si los jubilados gastan su plata en malos negocios simplemente se mueren en la ruina como ha ocurrido siempre a la gran mayoría, el estado nunca tendrá la capacidad de ayudarlos más allá de la retórica.

Muchas veces discutir es perder el tiempo
Hay mucho que comentar en esto. Después de leer muchas críticas al sistema de AFP y haber considerado en serio cada una, hasta las más absurdas, me queda la sensación que los críticos son incapaces de pensar, solo desahogan su resentimiento social contra "los poderosos" y lo racionalizan inventndo abusos y proponiendo soluciones tan fantásticas como torpes.

La cantidad de tonteras que he leído es enorme y solo he comentado las cosas que podrían tener algún sentido, otras ni vale la pena comentarlas porque se necesita un piso mínimo de comprensión para discutir algo, no puedo discutir con un gato, porque sería perder el tiempo. Pero siempre existe la posibilidad que algún ignorante -todos lo somos en algún grado- o un tonto -idem- lea esto con cuidado y se interese por informarse si es cierto, lo que lo podría salvar de los miles de chantas que andan por ahí aprovechando la ignorancia de las personas.