Chile estancado 2: cuando se congelaron las inversiones

Puede que las finanzas de una persona y las de un país no sean exactamente iguales como lo notó Keynes hace años, el señoraje monetario por ejemplo, es decir la capacidad soberana de imprimir papel moneda, discrecionalmente, es algo que no tiene ningún particular. Durante los años sesenta muchos gobernantes pensaron que habían encontrado el remedio contra la pobreza, consistente en imprimir millones de billetes y endeudarse, lo que estimularía la demanda, con lo que todos serían más ricos y felices.

Si bien el gobierno puede darse esos lujos, que no están al alcance de ningún particular, los efectos son solo temporales y finalmente todos esos experimentos terminan en la ruina, es algo que ha quedado demostrado a lo largo de toda la historia. Chavez y luego Maduro fueron los últimos genios en implementar esa brillante idea y mren como está ahora Venezuela.

Pero bueno, me estoy dando muchas vueltas para llegar a algo muy sencillo, y es que una regla fundamental que define la proseridad o la ruina financiera, bien sea de una persona o de un país, es la Ecuación de Micawber, que en términos simples dice que no se puede gastar -sostenidamente- más de lo que se está recibiendo.

Muchos años atrás, cuando yo tnía unos 18 o 20 años y estaba metido hasta el cuello en el círculo de la miseria pensé mucho como se podía salir de ese circuito, cosa que parece imposible, hace poco publiqué un refrito sobre mi conclusión, cosa que a mi me funcionó y que consistía en tres pasos simples: (i) apostar, (iii) gastar menos (ii) ganar mas, . Bueno, Chile hoy está atrapado en el círculo del estancamiento estructural y me parece que la única solución que podría sacarnos del ciclo cerrado es justamente esa.

Primero que nada habría que apostar por un cambio político violento (en cuanto al sentido, no necesariamente a los medios). En la época de Aylwin y hasta mediados de Frei RT se podía pensar en el gradualismo y el piloto automático como políticas viables, hoy eso ya no es posible. Ninguno de los partidos políticos actuales, desde los comunistas hasta la UDI tienen la capacidad ni menos la convicción para sacarnos del círculo del estancamiento, todos están demasiado ocupados aprovechando las mieles del poder, mientras puedan disfrutarlas.

Luego viene gastar menos, es decir ajustar el flujo de caja fiscal a los ingresos por impuestos, considerando tasas de impuestos más bajas que -como está bien probado- aumentan la recaudación por el crecimiento que generan. Este ajuste de gastos no sirve de nada si se elimina algún malgasto para reemplazaro por otro, simplemente son gastos que hay que eliminar sin reemplazo, como por ejemplo la limpieza que hizo el Gobierno Militar al aparato público en la segunda mitad de los años setenta.

El tercer componente, "ganar más" es fundamental para el país porque tiene un efecto inmediataente visible. Cualquiera que haya vivido en Iquique antes y después de la Zona Franca, o de la instalación de las mineras Doña Ines de Collahuasi y Cerro Colorado, o que haya vivido en Puerto Montt antes de la salmonicultura, sabe de lo que estoy hablando y del tremendo efecto económico que tienen los grandes proyectos de inversión extranjera. Ganar más, para un país no se traduce en que el fisco aumente su recaudación, sino que el país reciba grndes proyectos de inversión extranjera directa que generen empleos y riqueza directamente en las personas, sin intermediarios.

Esos proyectos, junto con un buen control de flujo de caja fiscal, fueron la explicación del enorme crecimiento y la riqueza relativa que llevó a Chile a convertirse en el país más rico, en términos per capita, de América del Sur. Eso fue lo que nos dejó en 1995 en las puertas del desarrollo.

En los años ochenta, gracias en buena parte a la Fundación Chile, se produjo una explosión de inversión fresca en sectores no tradicionales: salmonicultura, agroindustria, forestales y celulosa, vitivinñicola. Al parecer esos sectores ya están maduros y es muy poco probable que volvamos a ver grandes inversiones en negocios no tradicionales.

Solo nos queda la minería, partiendo por el cobre donde Chile es líder mundial. Y pese a que Codelco lleva casi 30 años de gestión corrupta, cruzada por escándalos de todo tipo, la minería privada es la que soporta buena parte de la innovación, competitividad y generación de riqueza en el país. Si lo vemos con la cabeza fria, hoy el único sector donde tenemos alguna ventaja comparativa para "ganar más", es decir recibir inversión fresca en gran cantidad, es en la minería, en especial la del cobre.

Desde la instalación del Royalty Minero, la cartera de inversión en proyectos nuevos se paralizó, toda la inversión significativa en proyectos nuevos, es decir la "inversión - apuesta", se materializó antes del Royalty, la eliminación del DL 600 y las nuevas leyes laborales, que han incentivado masivas huelgas con sus no menos masivas pérdidas han erosionado el principal activo que tuvo Chile como receptor de inversiones: la reputación de seridad y seguridad jurídica, institucional y todo lo que engloba la palabra "buen clima de negocios" del que disfrutamos durante los años ochenta y principios de los noventas.

El "buen clima de negocios" fue el mayor activo que tuvo Chile hasta mediados de los años noventa, hoy lo perdimos por culpa de la ambición fiscal y la demagocgia. Para que hablar del chantaje "ambientalista" liderado por ignorantes y oportunistas, ese es el último clavo que selló el ataud al buen clima de negocios en Chile. Hoy aparcee cualquier grupo de pelafustanes, ambiciosos y sin escrúpulos y se pone a hacer "funas" contra cualquier proyecto minero sin argumentos ni conocimiento técnico del problema, basta con unas buenas consignas. No les importa sepultar al país en el císrulo del estancamiento, les da lo mismo, solo miran por sus propios intereses.

Chile está hoy en un círculo vicioso, del que no podrá salir a menos que llegue un cambio fundamental y violento en la política. Ninguno de los partidos polítios que hoy existen está en condiciones de romper ese circulo, ni siquiera les interesa porque gracias al estancamiento ellos se están forrando.  Pero no todo está perdido, porque Brasil estaba en una situacion igual o peor con el Partido de los "trabajadores", hasta que la gente reaccionó. todo tiene solución en este mundo menos la muerte, que es la solución definitiva para todo.

P.D. el artículo al que alude la ilustración que adorna esta entrada, se puede leer aquí. La caída sostenida de la inversión, empezó hace mucho más de 4 años, recuerden que la economia tiene inercia. Hoy es un tema tabu, relativizado por los medios y desfigurado por muchos estudios sesgados de la Universidad de Chile y otras instituciones políticamente alineadas con la izquierdas. Eppur si muove...