¿Se puede gastar más de lo que se gana?

¿Se puede gastar más de lo que se gana? La respuesta corta es: en algunos casos muy especiales, si se puede.

La respuesta larga -que también trataré de hacer lo más corta posible- es que por lo general no es posible en el largo plazo, excepto en algunos pocos casos excepcionales. Pero veamos como alguien puede lograr semejante milagro.

El truco consiste en conseguir prestado o regalado de manera contínua e indefinida, siempre y cuando te sigan prestando sin considerar si puedes o no pagar de vuelta lo que te prestaron. Puede parecer una locura pero si existen casos muy excepcionales en que personas, instituciones o gobiernos consiguen prestado de manera indefinida, de manera independiente a si pueden o no devolver lo prestado.

Pensemos por ejemplo que hay un tipo tán simpático y querido que sus amigos lo mantienen, lo invitan a todas partes y se hacen cargo de sus problemas. Pienso por ejemplo en nuestro compatriota Jorge Cuevas Bartholin, conocido como Cuevitas o el Marqués de Cuevas, que debe haber sido extremadamente simpático, culto y amigo del arte, murió a principios de los sesentas. A este personaje lo querían todos los que lo conocieron, sin tener donde caerse muerto salió de Chile muy joven y pronto se codeaba con famosos y millonarios. En 1944 creó el Ballet de Cuevas en Nueva York, que hasta hoy es recordado como uno de los mejores de todos los tiempos.

No solo eso, en camino a su ascenso social Cuevitas casó muy bien en 1927 con Margaret Strong Rockefeller, nieta del magnate John D. Rockefeller, fundador de la Standard Oil, pero lo divertido, que prueba definitivamente su encanto es que ¡era homosexual! O sea le gustaban los hombres y pese a eso se casó con una de las herederas más codiciadas del mundo. A ver quien otro hace lo que consiguió este chilenito. Siempre vivió por sobre sus medios hasta su afortunado matrimonio, y mientras estuvo casado nunca le faltó nada. Su viuda lloraba su muente. Claro que pese a su simpatía, Cuevitas también tenía su genio, según leo en Wikipedia:

El 30 de marzo de 1958, a la edad de 72 años, Cuevas retó a duelo a Serge Lifar un maestro de ballet y coreógrafo de 52 años ya retirado. El reto a duelo se produjo a raíz de discusiones sobre los cambios en la puesta en escena de Negro y Blanco, (Suite en blanc), un ballet de Lifar que estaba siendo representado por la compañía de ballet de Cuevas. Cuevas abofeteó a Lifar en público luego de insistir en que él tenía los derechos de Negro y Blanco. Lifar envió a sus segundos a conversar con Cuevas pero él se negó a ofrecer una disculpa y en cambio eligió realizar un duelo con espadas. Como "técnicamente los duelos habían sido declarados ilegales" en el siglo XVII, la hora y sitio del duelo no se hicieron públicos.​ El duelo se llevó a cabo frente a 50 reporteros gráficos y finalizó con ambos combatientes en lágrimas y abrazados en lo que el The New York Times describió "como probablemente el encuentro más delicado en la historia de los duelos en Francia", donde la única sangre fue un corte en el antebrazo derecho de Lifar al cabo de siete minutos.

Ustedes se preguntarán a pito de qué cuento esta historia, bueno, lo que quería escribir en realidad es si es posible que con todos los problemas actuales se derrumbe la economía estadounidense y el dólar deje de ser la moneda del mundo. He visto varios videos apocalípticos en Youtube en ese sentido, que hablan de la inflación desbocada en USA, de la poderosa economía china que -aliada con Rusia- hundirán al dólar y al euro y tonteras por el estilo.

Los he visto con atención porque es un asunto que me interesa, ya que mis escuálidos ahorros están en dólares pero ¿saben qué? Todo lo que he visto es un rosario de ignorancias, mentiras y muchas veces propaganda burda de vendedores de oro, bitcoin o estafas parecidas. Puros caza-giles. 

Pero me seguía picando la curiosidad ¿cómo es posible que el dólar siga siendo la moneda de comercio y de reserva mundial si llevan décadas emitiendo como locos, mucho más de lo que recaudan en impuestos?.

Pero hay otro país que también hace lo mismo, Japón tiene la estratosférica deuda del 257% de su PIB (datos del 2020, hoy debe ser más) y gasta cerca del 20% de su presupuesto nacional en pagar los intereses de esa enorme deuda. La pregunta lógica es ¿cómo pueden mantener ese tren de dudas sin caer en default ni generar hiperinflación?. De allí viene el chiste del economista Simon Kuznets "Existen cuatro tipos de países: Los desarrollados, los subdesarrollados, Argentina y Japón".

El secreto de Japón es que tiene el prestigio de ser ordenado y cumplidor de sus compromisos, existe la percepción que se harían un harakiri colectivo antes de caer en default. Pero eso es solo una parte del chiste, no encontré el gráfico, pero resulta que una buena parte de los bonos de deuda pública que emite Japón son comprados por los propios japoneses, confiados en que, llegado el momento, su gobierno les sabrá responder. También Japón tiene una sociedad conservadora, austera y ordenada que privilegia al colectivo sobre los individuos, eso les permite no caer en histerias inflacionarisas pese a que llevan décadas caminando en la cuerda floja de la recesión.  

Veamos ahora los Estados Unidos ¿Por qué son el país más próspero del mundo y por que aunque China le pise los talones en los números está a años luz de la confianza que genera el Tío Sam? Hay muchas explicaciones, desde luego una geografía privilegiada con extensas costas hacia el Atlántico y el Pacífico que le dan una ventaja enorme para el comercio marítimo, planices enormes y fértiles, toda clase de climas y abundantes recursos naturales.

En la geografía está la base de su riqueza pero además hay otras cosas más importantes. Estados Unidos era una potencia de segundo o tercer orden antes de las dos grandes guerras, emergió como potencia después de la Segunda Guerra Mundial y creció en prestigio durante la Guerra Fría como el gran defensor de la libertad y la democracia en el mundo, su cooperación con Europa Occidental en la postguerra los enriqueció materialmente y en prestigio y la caída del Muro de Berlin sin disparar un tiro y con toda Europa Oriental celebrando fue una victoria mayormente reputacional.

Hay que aclarar que nunca fueron unos santos como Hollywood y la propaganda los mostraba, pero -con la posibilidad de escoger entre Estados Unidos y la URSS- prácticamente nadie prefería a la Unión Soviética con su historia de violencia y tiranía. 

La riqueza no es solo monetaria y de activos físicos, sino que en el fondo tiene una base de reputación y confianza. Por eso hagan lo que hagan los rusos o chinos, jamás la gente confiará en su moneda como resguardo, tienen pésima reputación y una larga historia que justifica esa desconfianza.

Esa es la razón por la que el dólar es la moneda de reserva mundial y los pagos del comercio en todo el mundo se hacen principalmente en dólares. Dentro de las muchas ventajas o bendiciones de que goza Estados Unidos, una de las mayores es que su propia moneda es la que se usa en todo el mundo. Eso les permite, igual que a Japón pero con mucha más holgura, emitir toneladas de billetes sin que estos pierdan su valor por exceso de emisión.

La Teoría Cuantitativa del Dinero dice que debe haber una identidad entre la masa monetaria total y el valor monetario de todos los bienes que existen para su compra y venta. Cuando tratamos con una moneda local, como el peso chileno, si el gobierno se pone a imprimir billetes y crea muchos más que los bienes y servicios disponibles, cada billete pierde su valor, porque los precios se ajustan vía inflación, por eso no podemos crear riqueza con la imprenta.

¿Pero qué pasa con los Estados Unidos? Resulta que los bienes y servicios no son solo los del país, sino que es el agregado de la producción de todo el mundo, lo que hace una cantidad inmensa, pueden fundir las imprentas emitiendo y nunca habrán más dólares que bienes y servicios. Así ocurre la paradoja que mientras más produce China, más ayudan a fortalecer el dólar. 

Eso no significa que Estados Unidos sea inmune a la inflación y  que el dólar no se pueda desvalorizar con el tiempo, los viejitos recuerdan cuando el galón de gasolina costaba 25 centavos y hoy existe una inflación importante, pero ese es un fenómeno local, que ocurre -por ejemplo- cuando el gobierno ha inyectado enormes cantidades de dólares dentro de su propio país, que tiene una producción mucho más limitada, tal como hicieron Trump y Biden con sus bonos covid y estupideces por el estilo.

Pero incluso esa inflación interna, el país la termina exportando, porque la economía americana es tan grande que contagia a las demás, entonces aunque el dólar pierda poder adquisitivo internamente, se mantiene sólido a nivel global, porque todas las demás monedas también lo pierden incluso con mayor velocidad.

Estados Unidos se ha beneficiado mucho de las guerras, no por apoderarse de recursos naturales y tener países esclavos trabajando para ellos, como hizo la URSS en la postguerra, sino porque el esfuerzo mismo de la guerra crea riqueza, la destrucción genera la necesidad de reconstruir y lo más importante  es que si se gana una guerra percibida como "justa" (como fue contra el Eje en los años 40) se recoge una ganancia reputacional enorme.

En fin, así lo veo yo. No soy experto en macroeconomía pero si conoczco algo de historia y soy capaz de sumar 2+2=4. Tal vez me equivoque, pero al menos en mi opinión el gran favorecido de todo esto será Estados Unidos y sus aliados, entre los cuales se encuentra este país pobre pero honrado llamado chilito. De lo malo siempre salen después cosas buenas. Así son los ciclos.